经历连续阴跌后
，贵金属近几日实现加速反弹 。6月15日，国内期货市场沪银
、沪金主力合约分别大涨7.7%、4.22%。

　　国际市场上 ，伦敦现货黄金价格在6月11日触及4023.1美元/盎司的年内低点后启动回暖，截至发稿已回升至4300美元/盎司上方
，伦敦现货白银价格也已回涨至70美元/盎司关口上方
。

　　“美伊协议谈判取得关键进展，但分歧尚存 ，不确定性仍高。特朗普在社交媒体宣布取消原定当晚实施的进一步军事打击计划
，释放缓和信号，成为金价当日大幅反弹的直接催化因素 。然而伊朗外交部表态审慎 ，否认各方已就核心问题达成结论
，协议最终落地仍存在较大不确定性与执行风险
。”光大期货贵金属分析师展大鹏分析认为，宏观方面 ，美国5月CPI同比攀升至4.2%
，符合预期，但创2023年4月以来新高 ，较4月的3.8%显著回升
，核心CPI同比2.9%同样符合预期。5月PPI同比升至6.5%，超预期6.4% ，环比0.7%，核心PPI同比5.4%
，生产端通胀压力持续扩散 。

　　此外，6月密歇根大学消费者信心指数初值从5月创纪录低点44.8回升至48.9 ，高于市场预期的46
，但一年期通胀预期仍高达4.6%，家庭对经济前景依然悲观
。全球央行方面 ，欧洲央行于6月11日宣布加息25个基点
，全球主要央行对抗通胀形成紧缩共振。

　　他认为，本周贵金属市场的核心定价焦点将完全转向美联储6月FOMC决议——即新任主席沃什首秀 。北京时间6月18日凌晨2时将公布利率决议及季度经济预测概要 ，市场一致预期维持3.50%—3.75%不变
，但点阵图调整与新主席表述才是真正的方向锚
。本次点阵图大概率转向利率稳定甚至出现多数官员预期加息的信号，政策声明中“下一步倾向降息 ”的措辞若被删除 ，将标志着美联储自2024年以来宽松周期的政策基调转向。

　　当前CME市场已完全定价6月按兵不动
，但7月和9月降息概率被压缩至极低水平，对黄金市场来说已处于“加息预期已开始定价 ，但是否充分定价尚不明确
”的阶段，走势必然存在反复 。因此关键时间节点建议仍以静待“利空”落地对待
，关注FOMC前后是否出现“买预期，卖事实 ”的反向波动 ，同时关注黄金在4000美元/盎司的支撑力度
。银铂钯整体仍跟随黄金上下波动
，从近期来看经历大幅下跌后底部区域支撑显著，但需要注意 ，黄金后市表现仍将决定银铂钯的波动方向。

　　长江期货表示
，市场对美国财政情况和美联储独立性存在担忧，央行购金和去美元化并未改变 ，工业需求拉动下
，白银现货维持紧张，黄金白银中期价格运行中枢上移 。铂钯供应具有刚性 ，贵金属整体短期仍处于调整状态。消息面建议关注美联储6月议息决议和沃什发言
。

校对：王锦程