专题：SpaceX上市首秀：创纪录IPO首日涨19% 市值美股第七

　　核心要点

　　继上周在纳斯达克完成创纪录上市 、斩获全球史上最大规模 IPO 后
，SpaceX 周一盘前股价再度走高。

　　盘前交易开盘阶段，该股涨幅约 6% ，股价徘徊在 170 美元附近 。

　　SpaceX 发行价定为每股 135 美元
，上周五上市首日大涨 19%，收盘报 161 美元 ，对应公司总市值突破 2 万亿美元
。

　　这家埃隆?马斯克旗下航天企业运营星链卫星互联网业务，同时拥有可回收火箭舰队。今年 2 月
，马斯克将 SpaceX 与旗下人工智能初创公司 xAI 完成合并 。2025 年 SpaceX 亏损近 50 亿美元，这场重磅 IPO 也让市场激烈讨论 ，公司超高估值是否存在泡沫。

　　估值成为市场核心担忧

　　独立研究机构 CFRA 上周五首次覆盖该股
，给出 “卖出 ” 评级，12 个月目标价 115 美元 ，较上周五收盘价存在近 29% 的下行空间
。

　　CFRA 表示下调评级的核心逻辑：公司增长规划过于激进
、市场估值预期过高、企业属于资本高度密集型行业。

　　截至 3 月的一季度
，SpaceX 资本开支达 101 亿美元，去年同期仅为 41 亿美元 ，新增资本投入大多流向人工智能业务 。

　　晨星分析师尼古拉斯?欧文斯在 6 月 8 日发布研报
，给出 SpaceX 每股 63 美元的估值，判定该股 “估值严重过高 ”
。

　　但另有不少分析师观点更为乐观。新街研究首次覆盖 SpaceX ，给出 165 美元目标价 。